日前，華僑城集團旗下上市公司華僑城A公告稱，華僑城通過旗下全資控股子公司群升發展有限公司，以人民幣近88億元的價格收購信和置業(成都)有限公司80%的股權。本次股權收購完成后，買方將成為信和成都的控股股東，負責標的公司的運營和御龍山項目的經營開發。

 

　　借資本運作促戰略轉型

 

　　據信和集團官網顯示,信和成都御龍山項目位于成都市東部核心地段,靠近二環路,未來規劃發展為中國西部金融中心。華僑城也正是通過此次收購來加大對成都市場的投資力度。而在此前發布的半年報中，華僑城也透露，下半年其將重點在京津冀地區、長三角地區、珠三角地區,以及武漢、成都、重慶、西安等中西部重點城市加大新資源獲取力度。

 

　　值得注意的是，此次并購重組只是華僑城近期一系列并購重組運作的一個縮影，而借助這些資本運作，華僑城意在進一步朝其“新模式”進行戰略轉型。

 

　　文化央企華僑城集團自1985年成立以來，經過30年的建設與發展，從深圳灣畔的一片灘涂走向全國，在北京、上海等城市異地擴張。其發展主要以旅游+地產業務協同為主，地產業務雖是重要組成部分，但從來不是華僑城業務的主角，其角色主要是反哺旅游業務。而近年來，在國家“十三五”規劃、“一帶一路”和新型城鎮化戰略指導下，華僑城集團提出并實施“文化+旅游+城鎮化”、“旅游+互聯網+金融”創新發展模式，積極發揮自身文化和“造城”優勢，在全國近40個城市推進城鎮化新項目布點布局。在此基礎上，華僑城還衍生出了城鎮化戰略和全域旅游戰略。

 

　　“旅游和房地產市場都有較強的地域性特征，要想做大做強，就必須不斷獲取優質資源，在更大范圍內進行布點布局。這既是擴大業務規模、保持行業地位的要求，也是華僑城業績實現持續滾動增長的必然手段。”一位接近華僑城的知情人士指出。

 

　　公開信息顯示，華僑城在深圳地區欲再造5-6個華僑城，在云南、海南進行全域旅游開發，總投超2300億的西安七大文旅綜合開發項目;以及響應京津冀協同發展戰略而做的戰略布局;在四川、在華中、 華東等區域多點落地大型文化旅游城鎮化綜合項目等。

 

　　值得注意的是，去年6月開始，華僑城增資擴股世博旅游集團和云南文投集團，并間接控制上市公司云南旅游。云南旅游是云南省最大的、唯一以省級單位命名的旅游投融資平臺。增資擴股后，華僑城旗下華僑城(云南)投資有限公司占世博集團股權比例為51%，占文投集團股權比例也為51%，加上此前與云南城投置業股份有限公司(簡稱“云南城投”)的合作，華僑城連接了云南旅游業的三大國資平臺。

 

　　打造旅游業國企改革樣本

 

　　隨著國企改革日漸深入，并購重組是國企改革的重要方式，在一定時期內，還將成為國企改革發展的中心樞紐。強強聯合、拆分重組、混合參股、關停并轉、鏈條重組等多種方式的并購重組案例將持續涌現。央企并購重組地方國企也是此次并購熱潮的重點之一。

 

　　而業內人士也表示，華僑城一系列的資本運作可被視為央企參與地方國企改革的樣本。以云南項目為例，華僑城增資擴股世博旅游集團和云南文投集團，是文旅行業首例實際控制人發生完全變化的上市公司國企改革。

 

　　業內人士表示，之前央企之間的并購重組比較常見，央企和地方國企雖都屬于國資，但分屬中央和地方管理，并購重組涉及到多個領域，關乎國資委、央企、地方政府和地方國企四者的利益分配，審批層級多，手續復雜，不管是對企業還是操盤券商，都是能力和資源的雙重考驗。

 

　　上述接近華僑城的知情人士表示，世博旅游集團和云南文投集團均為云南省政府管理的企業，設立時間較長，因國有企業的特殊性，存在諸多歷史遺留問題，如土地未確權、項目資產未明確用途、無效低效資產、事業單位改制等，雖為國有資產之間的交易，對于瑕疵資產與遺留問題都需要多輪商談來確定交易的方式。另外，此次重組參與主體眾多，溝通協調難度很大。

 

　　華融證券是此次重組資本運作的操盤券商，業內人士表示，華融證券作為央企券商，與央企溝通具有先天的優勢，其在解決國資轉讓、國資收購、經營者集中、外國戰略投資者等重大疑難問題上，與證監會、交易所、商務部、國資委等溝通也更加順暢。有華融證券的鼎力相助，華僑城戰略轉型之路將更加順暢。

圖片來源：找項目網

并購重組 混合參股