來源:混改風云

作者:知本咨詢國企改革數據中心 白佳馨

從第一次提出“積極發展混合所有制經濟”，再到系列相關重要政策文件的出臺，國有企業混合所有制改革(以下簡稱“混改”)不斷推進。隨著混改工作的持續深化推進，多地省市先后均提出了混改后評價概念。不同于混改評估，混改后評價是對企業混改后效果的評估，也是混改工作管理中極為關鍵的一環。

何為混改后評價?

所謂混改后評價，是指“在企業完成混合所有制改革并運行一定時間段之后，由國資監管部門或企業根據情況成立工作專班或委托專業咨詢機構，對其混改決策過程、實施過程、實施效果和后續影響進行系統全面的分析評價”。

那么，又為何要實施混改后評估呢?

正如山東省國資委于2021年初發布的《省屬企業混合所有制改革后評價工作實施辦法》(以下簡稱《山東實施辦法》)中所明確提出的那樣，“省屬企業及其權屬企業完成混改并運營一定時期后，對混改實施效果、目標達成、存在問題等進行系統、客觀的綜合性分析評價，總結經驗做法，找出問題和不足，提出改進措施，為后續推進改革提供有益借鑒。”

這句話如何理解呢?

我們認為，混改后評價不光是以“回頭看”的形式對前序混改工作的開展情況進行評估，對混改全過程形成監督及有效補充；更是為了“以評促改”，總結前段經驗，為下一階段混改工作推進提供更多有益借鑒。

一、各地區混改后評價政策概覽

根據公開信息，為更好地推進地方國企混改工作，大部分省市地方早已出臺了混改工作操作指引或相關辦法，為地方國企積極穩妥深化混改提供了政策路徑。但各地方對于混改后評價的政策相對較少，這主要是由于各省市地方國企混改還在進行中，且由于各地區經濟差異等因素，訴求也存在一定差異。

目前來看，山東省、浙江省、遼寧省、寧波市以及濟寧市已相繼頒發了混改后評估的相關政策。這其中，以山東為先、浙江為新。具體情況詳見下圖：

二、混改后評價模型

根據已出臺政策，混改后評價目前基本有兩種模式。

一是以山東省、寧波市、濟寧市等地為首先行出臺的政策，圍繞混改效果評價及投資者評價兩個維度，所形成的”5+4“后評價模型。

其中，混改效果評價是指重點調研、評價混改企業在資本結構、產業協同、公司治理、體制機制轉換、制度完善等方面，圍繞“五個增量”改革目標進行評估;而投資者評價則是通過對混改企業引入的投資者在混改企業發揮股東作用、提升運營決策效率和投資回報等方面進行評價。

二是以浙江省為代表的今年新發政策，該政策主要圍繞企業主體評價、投資者評價、員工評價、客戶評價搭建后評價模型，我們為方便記憶將其簡稱為“四維度”后評價模型。

同時，14號文還率先提出了對首次開展后評價企業需要開展混改實施過程專項評價。

模式一：”5+4“評價模型

對于后評價的方法，山東省作為最先出臺相關政策的地區，走在全國前列�！渡綎|實施辦法》對于后評價的方法指標體系進行了完整說明，并構建了多地爭相借鑒的“5+4”評價模型。

這一政策先前在混改風云文章中已有講過，想要詳細了解的朋友還請看《混改評估和后評估，要怎么想、怎么干?》

總的來說，山東省的后評價方法需要從混改效果評價和投資者評價兩個方面來構建，前者旨在衡量五個增量，包括資本、管理、技術、人才以及品牌等五方面，構成了“5+4”模型中的“5”，后者則是從投資者角度對參與決策與運營管理等四個方面進行評價，即“5+4”模型中的“4”。具體如下圖所示：

整體來看，以山東省多地為代表的“5+4”評價模型，率先開啟了“后評價階段”，在全國范圍內起到了創新示范作用，并對后評價的實施及后續完善發揮了重要的作用。

模式二：“四維度”評價模型

以浙江省為代表的“四維度”評價模型，打破了先前的后評價模式，將評價維度擴展至企業主體、投資者、員工以及客戶四個方面。

縱覽政策全文，其重點放在了“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”這十六字方針上，旨在對混改前后企業在完善法人治理結構、激發國有企業活力、優化國有資本布局結構、推進市場化經營機制改革等方面采取的改革措施及產生效果進行評價。

評價內容

1、企業主體評價

14號文中最好體現“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”這十六個字的便是企業主體評價部分。

完善治理

強化激勵

突出主業

提高效率

如何理解完善治理呢?

這四個字實際上也是國企混改首要解決的問題，即股權均衡，實現有效的法人治理。

這些治理管控的老問題，混改企業可采用建立有效的決策機制進行優化。因此，在后評價時，自然而然需要對諸如治理能力、資本結構、制度體系、監管機制，乃至黨建等治理管控方面進行多維度分析。

如何理解強化激勵呢?首先，我們要明白國企進行激勵實際上是要解決競爭類國企傳統機制激勵不足問題。解決方法則可通過中長期激勵，實現關鍵崗位、核心人才與混改企業“利益共享、風險共擔”。在后評價時可以從團隊能力、人才培育、激勵措施等方面入手。

突出主業原本是指解決國企戰略發展和主業突出問題，混改風云文章《2021年國企混改，瞄準“十六字”圓心、四大示范標桿》中早已提出，可以通過“接通戰壕、嫁接升級”等方式解決，放到后評價時，企業則需要注意戰略實現、協同發展、國有資本保值增值、品牌提升等方面。

最后，提高效率指向了國企組織投入產出效率的提升。這就要求混改企業在后評價時建立起以財務績效提升、管理效能提升、市場化經營機制提升、市場競爭力增強等多方面的衡量指標。

2、投資者評價

此處我們還需要明確一個概念——投資者，這里所說的投資者是指除國有控股股東以外，其他具有代表性股權投資者(包括重要投資者或中小投資者)，圍繞投資者可以構建的評價維度包括混改企業前后在決策質量、運營效能、投資回報、溝通機制和信息披露等方面的變化情況。

3、企業員工評價

14號文不僅注重企業主體與投資者，更是將企業員工及客戶評價納入了考核指標范圍。

政策提出在進行企業員工評價時，需要從公司管理層、中層和職工代表三個層面中，均勻隨機選取大于10名的企業員工代表，對混改前后企業在文化認同、管理效能、工作滿意度等方面的變化情況進行評價。

在細化評價體系時更是將諸如企業文化、團隊建設、薪酬分配等均加入了考核指標，直接從政策評價方面推動企業文化建設與激勵制度。

4、客戶評價

最后，14號在規定客戶評價時要求按照公司業務收入占比靠前和隨機抽取兩種類型，選取大于10位的客戶代表，對混改前后企業及員工在滿意度等方面變化情況進行評價。主要指標包括對企業承諾履約、形象口碑、客戶信賴、產品(服務)質量等。

相較而言，今年新發的14號文更像是集前者之大成，引今者之創新，以更加全面、科學的角度來進行政策規定。

但總的來說，無論哪一政策文件，其所設定的評價指標均繞不開“資本、管理、技術、人才、品牌”的指標角度以及“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”的根本目的。

評價方法

相比于《山東實施辦法》以及濟寧市出臺的《市管企業混合所有制改革后評價工作實施辦法》(濟國資〔2021〕42號 ，以下簡稱“42號文”)，14號文采取定量分析與定性評價相結合的方式，在前者所采用的前后對比法與行業對比法的基礎上，增加了單向及整體兩個維度確定評估等級。

另外，14號文還增加了企業首次實施后評價時，需進行混改實施過程專項評價。

這主要是為了評價混改實施過程是否進行充分的必要性和可行性研究，以及監督是否符合相關規范要求、履行必要改制程序、是否造成國有資產流失等情況的出現。

在具體實踐中，各混改企業應在堅持本地政策指引基礎上做到三個相結合，即“定量定性相結合、橫向縱向相結合、單項整體相結合”。

其中，所謂定量定性相結合主要體現在多以定性指標考核體系是否健全、任務是否完成，多以定量指標考核實際任務完成效果，具體調研方式可以采用現場調研、電話調研、網絡調研等多種可記錄方式開展。

而橫向縱向相結合，一方面是要將指標放置在改革前后時間線進行對比，即與企業的過去相比，對于規模較大具有集團化特點的混改企業，還可依據需要向相關重要子企業作延伸調研;另一方面則是將指標放置在同行業水平進行對比，即與行業水平或競爭對手相比。

最后，單項整體相結合是指在后評價時，既要關注單項重點方面的評價結果及應用，更要衡量全面綜合性評價的結果，缺一不可。

評價步驟

相較山東等地區的評價四程序，即前期準備、組織實施、分析評估以及審議反饋，浙江省增加了結果運用一項，這實際上是將山東等地的審議反饋內容進行了細化，也為后續政策的完善奠定了基礎。

山東等地規定后評價經審核后，應該將好的經驗做法，在省屬企業加以推廣;而對于后評價反映的共性問題，修改完善相關制度進行規范，個性問題及時反饋省屬企業進行整改。

浙江地區則不僅提出應對共性問題進行規范，還細化了對于A、B、C、D、E不同評價等級企業的應對措施，例如，文件原文明確指出“對獲得A級評價的優秀企業，在相關集團年度考評等級時予以加分并進行通報表揚。”

相信有了上述兩類政策的參考，未來無論是地方或是企業在制定后評價機制時，可以形成更加詳盡豐富的閉環步驟。

三、混改后評價實操

可以看出，隨著政策細化完善，后評價除了緊靠“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”十六字方針外，也逐漸凸顯出不同的地方特色。這也是由于地方國企在推進混改時，通常需考慮區域經濟的發展要求。尤其是部分省市，在出臺混改指導意見時，更是提出企業混改實施方案要符合地方發展規劃的要求。

因此，在各國企開展混改后評價時，所做的不能僅僅圍繞立足自身發展，更要站在服務區域經濟的角度，對國企混改后效果進行全面審視。

除此之外，各國企在進行后評價時也應將“豐富評價主體、合理選擇方法、堅持政策導向”牢記于心，萬不可模板化對待。

這里我們來看兩個企業的后評價經驗：

一則是已有地方國資出臺政策可參考的寧波市鎮海文旅集團有限公司(以下簡稱“寧波文旅集團”)混改后評價工作。

2022年6月，寧波文旅集團組織開展混改企業混改后評價工作。后評價對混改前期評價、混改過程評價、混改后期評價三個階段專項分析，圍繞公司流程設立、資本結構、治理模式、市場化經營機制、經營績效、黨建工作、投資者評價等方面進行后評價工作，查找混改企業存在的不足，并進行整改。

另一則是所處地暫未出臺相關政策的天津海鷗表業集團有限公司(以下簡稱“海鷗表業集團”)。

天津市的海鷗表業集團首創性實施混改“后評價”。為了客觀評價企業混改情況，負責推動市管企業混改的國有資本投資運營公司組織開展事后審計與評價，建立“3+2”評價體系，從落實協議、改革機制、提升能力3個維度和投資者、職工2個視角多角度“回頭看”，從而為后續改革提供經驗。

可以看到，前者以當地相關政策為依據，進行了全面的后評價工作。而后者則在缺少本地政策依據的情況下，首創性的建立了“3+2”評價體系，將評價維度重點置于企業效能，注重衡量效率效益指標。

同時，該評價體系涉及主體包含混改企業主體、投資者及企業員工三方，對現有“5+4”評價模型做出了創新性突破，構建起了符合自身特色的后評價機制。

以上所提及的后評價模式，無論是“5+4”模型還是“四維度”模型，均是在其地區經濟發展及要求基礎上所得。我們認為，各位國企朋友們在真正實踐中，還是應該結合地方特點，從指標框架、應用場景、評價方法三方面出發，構建起符合自身特色的、具有長效機制的后評價體系。

惟改革者進，惟創新者強，惟改革創新者勝，還望各位國企朋友們可以通過混改后評價，對混改企業進行多維度綜合評價，檢驗成效、總結經驗、找出不足、挖掘潛力，真正實現以“混”促“改”，推動進一步深化改革。

圖片來源：找項目網

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